期指多空均在移仓换月 短期内将呈现区间震荡走

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所属分类:投资理财

9月17日,期指多空均在移仓换月,早盘小幅高开之后震荡上扬,一度出现较大涨幅,不过午盘在收盘前40分钟突然跳水,三大期指全部翻绿。

分析人士指出,当前交割在即,在套利资金推动下,期指近月合约基差已经大幅回归,交割日将出现期现同步波动的情况,因此只要大盘蓝筹股表现稳定,周五市场料平稳,期指可能延续区间震荡。

期指尾盘跳水

昨日,期指走出震荡行情,尾盘三大期指出现明显跳水,值得注意的是,中证500期指在收盘前又出现一波反弹。截至收盘,沪深300(3249.325, 12.33, 0.38%)期指主力合约IF1509报3240.6点,下跌22.2点或0.68%;上证50期指主力合约IH1509报2195.2点,下跌22点或0.99%;中证500期指主力合约IC1509报5955点,下跌70.2点或1.17%。

期现价差方面,本周五期指当月合约将迎来交割日,截至昨日收盘,三大主力合约的基差已经处于合理范围,其中IF1509升水3.60点,IH1509升水0.38点;IC1509贴水10.41点。

银建分析师张皓指出,三大期指尾盘快速下跌,全线收阴并且消除昨日涨幅。尾盘下跌一方面原因在于当前增量资金入市谨慎,成交量迟迟没有放大,导致市场反弹力度不足,当市场卖盘较多时,买方无法承接全部抛盘,只能节节败退。另一方面原因在于美联储召开议息会议,由于会议结果尚不明朗,在部分资金降低仓位规避风险的情况下,市场尾盘快速下跌。

方正中期期货研究员彭博表示,周四的跳水主要由于金融权重股集体遭到抛售导致。目前市场信心依然不稳定,本周五美联储是否加息受到全球关注,一旦确认加息将对新兴市场国家造成影响。昨日大涨积聚了较多套牢盘,获利资金面对不确定性时,选择集中了结头寸,这也是造成昨日午后跳水的重要原因。

分析人士进一步指出,由于周四午后已经产生了较大跌幅,周五总体而言难以继续大跌,目前期指的基差较为合理,周五当月合约的交割料将比较平稳。

多空移仓换月

量能方面,昨日期指的成交量小幅萎缩。其中,沪深300期指总成交量较上一交易日减2349手至27148手,上证50期指总成交量较上一交易日减1896手至9607手,中证500期指总成交量较上一交易日减1157手至12905手。

持仓方面,期指近月合约持仓量继续下降,并且次月合约持仓量相应有所提高,表明当前多空双方无心恋战,均在进行换月操作。截至收盘,沪深300期指总持仓量减1710手至41722手,上证50期指总持仓量减861手至17885手,中证500期指总持仓量减238手至13342手。

主力方面,目前IF1501已经成为主力合约,从昨日的持仓变动来看,多空均在增仓,增仓幅度也基本类似,前20主力多单增加3228手,空单增加3282手,基本持平。从持仓来看,多空结构较为均衡,表明短期内沪综指可能继续维持在3000点附近震荡。

展望后市,彭博表示,近两日的暴涨暴跌说明目前市场信心依然极度脆弱,离开国家队的护盘,市场难以产生自发的做多力量,因此,国家队护盘一旦结束,市场将延续趋势下跌的惯性,继续出现下跌,目前的趋势并未改变,维持短期震荡探底的观点,待市场信心恢复后,市场才可能有所起色。

张皓则认为,当前近月合约基差水平逐渐回归,但是远期合约依然低于近月合约,表明主力资金对于后市走强的信心依然不足。不过,当前市场估值已经逐步回归合理区间,各项政策也正逐渐体现出相应效果,因此市场下跌空间有限。在增量资金尚未大举入市的情况下,预计短期内市场将继续呈现区间震荡走势。